今年6月19日，沪指重挫6.42%，两市近2000股跌停，创出今年以来单日第三大跌幅，而在随后的五个交易日内，四次出现下跌，让A股总市值在一周内蒸发近10万亿，户均亏损超过5万元，当时哀鸿遍野的场景，股民们至今心有余悸。
股民：好多人就不去看了，扔在里面，准备扔个几年。
股民：估计多的人亏损有百分之四五十，少的也有百分之二三十。
极端情况下，股价会因为恐慌、从众等心理而大幅波动，危及市场稳定。这时候，熔断机制就能发挥作用，通过暂停交易让投资者冷静下来，争取时间获取信息，从而让市场快速回归常态。
东海证券首席证券分析师 庄舒行：熔断机制设为5%和7%两档，触发5%熔断阈值后将暂停交易15分钟，尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%则暂停交易至收市，通过这种方式让市场冷静。
王晓：指数熔断机制起源于美国，是对股票交易风险的一道“防控线”，而美股最近一次的触断就出现在今年8月24日，导火索是美国道琼斯工业平均指数在开盘后的几分钟内下跌超过1000点。
不过总的来说，熔断机制和涨跌停板一样，都只是一种交易制度，难以改变A股市场上涨下跌的内在运行规律。而市场之所以产生动荡，根本原因还是内幕操纵、老鼠仓、利益输送等因素，要防止暴涨暴跌，最根本的还是要进一步完善股市体制机制。
东海证券首席证券分析师 庄舒行：即使有熔断机制，但是本身市场下跌的原因没有解决，只是暂停一下，如果需要平仓，还是要这样操作。短期有效，但是长期还是要靠制度。
即便指数熔断机制正式实施，后续还需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。而股市改革的未来依然任重道远。 |
